❯ AI 云算力公司 Lambda 洽谈最多 40 亿美元上市前融资，投前估值 145 亿美元，订单积压三个月增至 500 亿美元

最后一轮私募据 Yahoo 财经转述《华尔街日报》报道，AI 云基础设施公司 Lambda 正洽谈最多 40 亿美元的上市前融资，投前估值 145 亿美元，由黑石和 Coatue 牵头。Lambda 发言人拒绝就融资细节置评。

买来 GPU 再租出去Lambda 属于被称为“新兴云”的一类公司：采购高性能 GPU，再租给训练和运行大模型的企业。它只用英伟达的芯片和服务器架构，英伟达参与过它 2025 年 2 月的 4.8 亿美元 D 轮融资。去年 11 月，TWG Capital 领投 15 亿美元，当时投后估值为 59 亿美元。

一份合同撑起大半订单《华尔街日报》看到的投资人文件显示，Lambda 的订单积压从 6 月的 150 亿美元增至 9 月的 500 亿美元，其中 350 亿美元来自与 Anthropic 签下的云服务协议，使用托管在得克萨斯州一处设施里的英伟达硬件。管理层的目标是 2027 年上市，前提是执行和市场条件允许。

为上市换了班子今年 5 月，联合创始人 Stephen Balaban 改任首席技术官，曾执掌 Sprint 和阿尔卡特朗讯的 Michel Combes 出任首席执行官，公司还请来前 AT&T 首席执行官加入董事会。订单高度集中在一家客户身上，新投资人要判断的是这份合同能否按期兑现成收入，以及 Lambda 能否在上市前把客户结构做得更分散。

▮ SIGNAL算力租赁公司的估值越来越由手里的长期合同决定，而合同集中在少数几家模型公司身上，它们的命运因此绑在了一起。